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Text File  |  1992-08-28  |  1.3 KB  |  35 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 42Business NotesNEWSPAPERSSaved by The Duel
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     His background is newspapering, but Robert Maynard showed the
  6. cunning of an investment banker last week in preventing the
  7. Oakland Tribune from closing down for good. Maynard, the only
  8. black owner of a metropolitan newspaper in the U.S., raised the
  9. last-minute cash by playing on the rivalry between the paper's
  10. largest creditor, the Gannett chain, and that company's retired
  11. chief, Allen Neuharth.
  12.  
  13.     Maynard bought the paper from Gannett for $22 million in
  14. 1983 but stopped payments in 1986. Now owing $31.5 million,
  15. including interest, he threatened to close the money-losing
  16. daily unless Gannett settled for $2.5 million. Maynard then
  17. arranged for financing from the Freedom Forum, which was known
  18. as the Gannett Foundation until its leader, Neuharth, had a
  19. falling-out with his former employer earlier this year.
  20. Neuharth's foundation will invest $5 million in the paper for
  21. an option to buy a 20% stake. Gannett will receive a $2.5
  22. million note payable in 1994, plus preferred stock.
  23.  
  24.     Maynard, who retains control, stands to make some profits.
  25. Besides a vastly reduced debt load, he has obtained major
  26. concessions from employees.
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.